购物中心融资:违约风险的期权定价模型

地产精灵 2012-02-201588812一星级

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  摘要:购物中心融资结构可被分解成一项收益担保和两项认沽期权。这两项认沽期权中的一项由借方持有,受方是贷方,另一项由贷方持有,受方是承保人或分保人。认沽期权的定价决定于贷款的抵押品贷放率和投资风险;贷款利率由四部分组成:零风险利率、贷方生产成本和认沽期权净价;贷款风险构成由抵押品贷放率和贷方生产成本决定。该模型对于购物中心投资商和贷款借方含义各异,对于投资商而言,在仔细比较评定抵押品贷放率之后,可以指定处一份最佳贷款合同;对于借方而言,该模型给出了一种购物中心贷款的定价方式。

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