中国房地产市场2017年回顾与2018年展望（57页）

[2017 年：事实]

特征一：销售增速回稳，市场站稳新台阶

(一)全国销售额13.4 万亿，增速回落至11.3%

(二)城市销售格局反转，量跌价稳站稳新台阶

(三)待售面积持续下行，因城施策功不可没

特征二：存地迅速消耗，城市供应新模式

(一)待开发土地面积持续减少，倒逼土地出让金创新高

(二)核心城市地价向稳，一线供应向租赁倾斜

(三)供应增减有序，二三线按需供给

特征三：棚改一鸣惊人，强势托底新力量

(一)十年铺排，一鸣惊人

(二)提前达标，强势落地

特征四：探索顶层设计，长租闭环新篇章

(一)顶层设计逐步探索完善

(二)国企先行，探索模式保供应

(三)银行资本加入，闭环即将实现

特征五：规模持续跃迁，降杠杆中新格局

(一)规模持续跃迁，大象奔腾势头不减

(二)布局加速扩张，三四线再度热捧

(三)债务高走，行业被动降杠杆

[2018 年：预言]

展望一：十年宽松结束，监管时代来临

(一)货币政策与监管力量齐发，全球楼市受挑战

(二)短期全面加息环境不充分，长期调控和监管成常态

展望二：人口导入，一二线新动力的来源

(一)抑制的需求仍然存在，过渡期后将逐步释放

(二)人口导入加速，需求端持续积聚购买力

展望三：货补，三线购买力的强势动因

(一)专项账户余额充裕，各类金融工具陆续进场

(二)资金滞后落地，大部分购买力仍待释放

(三)棚改审核流程加快，缩短购买力释放周期

展望四：消费升级愈演愈烈，住房的内容需要更加丰富

(一)2,000 公里，穿越大半个中国置业

(二)大社区，广大三四线的住房升级

(三)长租，租赁市场的消费升级

附件1：过往观点]

[附件 2：过往事件]