小飞 2010-10-25155454一星级
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公司财务状况
当前静态资金缺口不大，但公司靠拖欠土地款、工程款来融资，靠预售款来回补缺口的
扩张策略，在长期中会推动公司超速扩张，并使公司在低谷中面临政策风险——如果低
谷中地方政府不放宽付款条件，公司必将陷入财务危机。
公司运营效率
一直不在效率边界上，与标杆企业差距较大，位于行业中游。
财务安全底线
鉴于公司以拖欠方式来融资，常年表外负债高达总资产的30%，即使假设表外负债可分
两年偿还，我们认为理性的净借贷资产比也应控制在15%以内，净借贷资本比控制在
35-40%之间。
如果能实现2009 年销售目标，周转速度达到0.43 倍水平，营业利润率维持31%
不考虑股权融资时的极限增速为30%；
如果遭遇下一个低谷，周转速度降至2008 年的0.31 倍水平，营业利润率维持在31%时
不考虑股权融资时的极限增速为17%；
股权融资背景下
……
01 消费趋势——新中产消费群体洞察与趋势解析
02 新开项目（2025年12月开业项目趋势分析及热点项目解读）
03 品牌新店（2025年12月新店盘点及案例解读）
04 品牌推荐（中高端女装品牌）
05 营销案例（12月典型购物中心营销趋势分析及案例分享）
06 资料推荐（成年人情感消费新趋势、2025冬季消费趋势、马年新春营销活动方案）
赢商通会员，商业市场月报
商圈商业综合评价指标体系，简称“商圈商业力”，是基于商圈人口规模，交通配套、商业规模、商业档次、商业多样性、商业活力以及商业潜力等要素，形成的综合评估商圈商业发展水平的指标体系。
城市商业力，商圈商业力
01 消费趋势——2025年中国消费市场趋势洞察
02 新开项目（2025年11月开业项目趋势分析及热点项目解读）
03 品牌新店（2025年11月新店盘点及案例解读）
04 品牌业态（首层品牌&业态分析）
05 营销案例（11月典型购物中心营销趋势分析及案例分享）
06 资料推荐（2026中国消费新图景报告、中国精锐人群生活方式洞察、春节、年度营销活动方案）
商业市场月报，赢商通会员
