香港地产的混业启示:新鸿基与恒隆案例分析

哈姆斯 2013-06-291917394二星级

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  香港地产商普遍采用了物业开发与物业投资混合的经营模式, 这一模式对内地地产企业有何借鉴意义?在混合经营中出租物业到底应遵循怎样的扩张战略?又该在整体资产组合中充当怎样的角色呢?

  香港地产商在出租物业上大多奉行顺周期的扩张战略,而这一战略与欧美市场上REITS(房地产投资基金)低买高卖、追求高投资回报率的战略完全不同——对于香港地产商来说,出租物业是整体资产组合的一部分,是平衡收益结构的重要砝码,是低谷阶段抗击行业周期的有力工具,因此,许多地产商在出租物业上只求稳定的绝对收益,而不求更高的投资回报率。

  而在开发物业上,地产商或是套利低谷、耐心等待价格回升,或是“货如轮转” 、不惜打折以维持周转,策略不同,但基础相同,就是出租物业的稳定收益和保守的财务策略。

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