2012年中信证券百货行业联销模式研究报告(40页)

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  随着商业多业态的迅速崛起,百货行业的销售额占限额以上零售总额的占比过去10年下降了23%,2011Q4起行业收入/利润平均增速低于10%,增长受困。

  一线城市人均百货面积已超过了日本0.13㎡的人均线,供给过剩,二三线城市是未来2-3年国内百货业外延扩张的主力区域。

  消费习惯差异、区域代理下流通体系分割、制度约束等差异导致区域割据、集中度较低,阻碍了规模效益的形成和流通体系的优化。

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