2012年2月中投证券海印股份：“海印又一城”再下一城

　　“海印又一城”再下一城，助力公司商业快速成长

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　　海印股份今日发布公告：公司为了业务拓展、优化战略布局以及新项目独立经济核

　　算的需要，于 年 月 日审议通过了《关于设立全资子公司肇庆鼎湖海印又一城

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　　商业有限公司的议案》，该子公司注册资本金 1亿元。

　　公告简评：

　　? 肇庆鼎湖海印又一城商业有限公司的成立，意味着公司的重资产扩张模式“海印又

　　一城”（即城市综合体）再下一城。目前公司在建的“海印又一城”项目共有 2 个，

　　分别为广州番禺又一城与肇庆大旺又一城，公司计划未来在广东主要地级市或合适

　　的外埠地区，继续以“海印又一城”这类重资产模式进行连锁复制。据悉公司目前处

　　于计划中的“海印又一城”项目还有多个，鼎湖海印又一城仅为其中之一。

　　? “海印又一城”这类重资产扩张模式将不会对公司造成太大的资金压力， 首先公司计

　　划每 1.5－2年建成一个海印又一城； 其次公司在又一城建造过程中采取的是滚动开

　　发的模式，每个项目公司实际只用投入 3个多亿就可以满足建设的需要（1亿多用

　　来拿地，1 亿多用来建造）；最后公司会视扩张进度情况，对又一城中的住宅采取

　　预售的方式来加快现金流的回收，保证后续扩张项目现金流的覆盖。